read all
  • Инвестиционно-финансовый консалтинг
  • Обучение маржинальной торговле
  • Аналитическая поддержка
  • Персональный подход

Фундаментальный анализ против технического: что выбрать? 

Начинающие трейдеры достаточно часто задаются вопросом, как правильно анализировать рынок: с точки зрения фундаментального анализа или технического. Хотя нельзя однозначно ответить, может ли технический анализ полностью заменить фундаментальный анализ или нет, нет никаких сомнений, что комбинирование и того и другого может помочь трейдерам и инвесторам лучше понять рынки и правильно рассчитать направление торговли. В данной статье мы рассмотрим все "за" и "против" этих видов анализа и факторов, которые трейдеры и инвесторы должны учитывать при включении обоих видов анализа в одну рыночную стратегию.

Сторонники технического анализа убеждены, что именно "техника" является наиболее применимой при анализе ценовых движений на рынке. В то же время поклонники фундаментального анализа полагают, что "фундаменталка" дает намного больше возможностей для прогнозирования изменения цены.И технический и фундаментальный анализ имеют одно важное сходство - цель - прогнозирование движения цены во времени. Однако эта цель достигается различными средствами.

До середины 1980-х гг. валютные трейдеры в основном использовали фундаментальный анализ. Однако с появлением новых технологий популярность и значение технического анализа на Forex существенно возросли. В основе технического анализа лежит изучение ценовых колебаний для прогнозирования валютных курсов аналитики используют данные за определенный период в прошлом. Основное допущение технического анализа: вся текущая информация о рынке заложена в курсе каждой валюты. Следовательно, для принятия правильного решения нужно лишь изучить движение курсов. Кроме того, в техническом анализе предполагается, что история имеет тенденцию повторяться.

Технический анализ очень популярен среди трейдеров, специализирующихся на краткосрочной и среднесрочной торговле. Он особенно подходит для валютных рынков, поскольку краткосрочные колебания курсов обычно обусловлены человеческими эмоциями и восприятием рынка. Основной инструмент технического анализа - графики, которые используются для выявления рыночных трендов и ценовых моделей. Тренд – важнейшее понятие технического анализа, а его нужно выявить на самой ранней стадии. Инструменты технического анализа дают трейдерам информацию об эмоциональном состоянии покупателей и продавцов и указывают момент, когда жадность и страх достигнут пика.

Технический анализ, особенно такая его разновидность как графический анализ, пытается спрогнозировать движение цены на основе исторических данных. Иными словами, "техника" основывается на принципе повторяемости и цикличности. В частности, если раньше цена двигалась таким образом, как она движется сейчас, то велика вероятность, что это ценовое движение продолжится и в будущем. Следовательно, необходимо следить за движениями цены (по графикам), чтобы выявить определенную цикличность и в нужный момент совершить покупку или продажу.

В отличие от этого, фундаментальный анализ исходит из принципа уникальности ценовых движений. Изменение цены зависят не столько от внутренних, сколько от внешних факторов. Эти факторы могут являться как экономическими, так и политическими, а также другими. Таким образом, в каждый конкретный момент цена определяется не какой-то закономерностью движения, а соотношением различных факторов.

В основе фундаментального анализа лежит стремление выявить так называемую справедливую, или внутреннею стоимость. То есть в данном случае речь идет о прогнозировании того ценового уровня, который должен быть достигнут, исходя из объективной стоимости актива. При этом этот ценовой уровень может быть достигнут как в течение короткого, так и достаточно длительного времени. Исходя из этого, можно сказать, что фундаментальный анализ более подходит инвесторам, которые следуют консервативной торговой стратегии (к примеру, "купи и держи"), которая предполагает длительное инвестирование.

Таким образом, еще существенным отличием технического и фундаментального анализа является тип инвестора. Однако это вовсе не означает, что тот или иной инвестор в торговле не может использовать обе методики. Напротив, использование как технического, так и фундаментального анализа может повысить точность оценки и прогноза, что, в конечном счете, будет способствовать повышению эффективности торговли.

Но не стоит забывать о том, что обе методики кроме своих плюсов имеют еще и минусы. Например, проводить фундаментальный анализ рынка Forex довольно сложно. Одни и те же факторы в разных политических и экономических условиях могут иметь различное влияние на рынок. Кроме того, трейдер постоянно должен быть в курсе общей ситуации, должен стараться не упускать из виду значимые события, происходящие в мире, следить за актуальной информацией и уметь вовремя ее применить. Нередко приходится анализировать одновременно до нескольких десятков взаимосвязей между различными фундаментальными факторами отдельно по каждому региону или в совокупности по нескольким регионам, учитывая влияние одного на другой. Поскольку события экономического или политического характера способны влиять на поведение рынка в течение временного периода длительностью до нескольких недель, месяцев и даже лет, очевидно, что применение фундаментального анализа оправдано только с учетом долгосрочного прогнозирования. В связи с этим у фундаментального трейдера возникает необходимость использовать в трейдинге намного больший размер депозита, чем, например, при внутридневной торговле, просто потому, что в течение длительного временного периода возникают гораздо более значительные ценовые колебания, и небольшой депозит может не выдержать возможные коррекции и откаты.

Однако технический анализ также может обеспечивать неточную или неполную информацию относительно перспектив по некоторым рыночным инструментам, потому что: во-первых, это уже история. Графики не могут обычно предсказывать будущие положительные и/или отрицательные фундаментальные данные, а вместо этого они очень сильно сосредоточены на прошлых.

Во-вторых, толпа не всегда права. Важно обратить внимание и понимать, что толпа иногда бывает неправа. Другими словами, возможно, рыночный инструмент, массово покупаемый на этой неделе, может оказаться под давлением сильной распродажи на следующей. Соответственно, то же самое с обратной ситуацией - тот инструмент, который подвергся масштабной распродаже на этой неделе, может найти хороший спрос на последующих неделях.

В-третьих, технический анализ не прогнозирует макро-тренды. Графики обычно не могут точно прогнозировать макроэкономические тренды. Например, практически невозможно глядя на график акций ведущего игрока в нефтяном и газовом секторе предугадать, намеревается ли ОПЕК увеличить добычу нефти, или повлияет ли начавшийся в порту Венесуэлы пожар на поставки в ближайшее время.

Ну и наконец, в-четвертых, наличие субъективности. При чтении графиков всегда присутствует определенная доля субъективности. Некоторым, глядя на график, может показаться, что рынок достиг дна, в то время как другой человек, посмотрев на тот же график, придет к выводу, что есть еще значительный потенциал для снижения.

Таким образом, дополнение методов технического анализа фундаментальными и наоборот позволяет модифицировать те недостатки, которые есть у двух методик. Также можно дать еще несколько практических рекомендаций:
Для того чтобы понять, что больше подходит вам - фундаментальный или технический анализ - необходимо определиться с тем, каким инвестором Вы являетесь;
Для того чтобы овладеть навыками техники и фундаменталки, необходимо посвятить время их изучению. Причем это можно сделать как у профессионалов (в брокерской компании), так и самостоятельно с помощью специализированной литературы. Конечно же, занятия с профессионалами значительно сокращают время подготовки и увеличивают шансы.

Тем не менее, всегда стоит помнить, что прогнозирование движение цен на основе любого вида анализа является неким предположением. То есть вероятность движения в заданном направлении вовсе не является 100-процентной гарантией. И пожалуй, наиболее важное - ни фундаментальный, ни технический анализ не застрахуют от существующих рисках.

Резюмируя все вышесказанное, хотелось бы подчеркнуть необходимость применения обеих стратегий, поскольку серьёзные экономические, социальные и политические события могут спровоцировать ценовые колебания, которые не может предсказать технический анализ - например, прорывы или обратные тренды. Но с помощью технического анализа можно объяснить колебания, которые фундаментальный анализ объяснить не может, - например сопротивление в трендах. Если вы хотите успешно работать на рынке, вам непременно необходимо владеть и брать в расчет оба фактора. Во всяком случае, один без другого могут " наказать " трейдера. Поэтому грамотный трейдер - " как рынок "- учитывает все!

Назад к разделам статей

 

 

Наши партнеры: